京融实配美股前瞻 | 三大股指期货齐跌华尔街看好美股上行前景

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盘前市场动向

1. 6月10日(周二)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.06%，标普500指数期货跌0.02%，纳指期货跌0.03%。

2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.43%，英国富时100指数涨0.39%，法国CAC40指数跌0.11%，欧洲斯托克50指数跌0.22%。

3. 截至发稿京融实配，WTI原油涨0.37%，报65.53美元/桶。布伦特原油涨0.36%，报67.28美元/桶。

市场消息

华尔街策略师淡看经济放缓信号，坚信夏季股市仍有上行空间。尽管劳动力市场降温与经济活动趋缓的迹象日益明显，但华尔街主流策略师仍对夏季股市表现持乐观态度。过去一个月，多家机构维持标普500指数年底目标价在6300-6500点区间，认为关税冲击最严峻阶段或已过去。摩根士丹利首席投资官迈克·威尔逊指出，今年早些时候标普500指数曾经历近30%的深度回调，“温和增长放缓”的预期可能已被市场充分定价，历史经验显示，股市走势往往领先经济数据与盈利结果6-12个月，“当前股价已反映对经济走弱的预期”。高盛首席美国股票策略师戴维·科斯汀表示，所谓的软经济数据(涵盖消费者调查等数据点)往往会在硬经济数据(比如月度通胀数据或者新增就业数据)触底之前就先触底，即便像月度就业报告这样的硬性经济数据还在持续走低，标普500指数通常也会随着软数据的反馈而走高。他表示：“目前，标普500指数的回报与软数据的相关性要高于硬数据。” 他预测标普500指数在未来12个月内将会达到6,500点，“倘若软数据的复苏态势能够保持下去，那么即使硬数据表现疲软，也应该能够支撑股市的回报”。

巴克莱、小摩齐发声：美股涨势如虹，“聪明钱”或成后市新引擎。巴克莱和摩根大通等公司的分析师认为美国股市还有进一步上涨的空间，部分原因是他们预计机构投资者将放弃谨慎的立场并增加对股票的投资。尽管美国股市已从4月份关税引发的下跌中强势反弹，但大型基金经理的持仓仍明显偏低：德意志银行的数据显示，自2010年以来，其整体股票仓位之低仅在23%的时间里出现过。巴克莱银行全球股票战术策略主管Alexander Altmann表示，他的团队将在未来几周保持对美股的看多立场，并称仓位和情绪都“过低”。以Dubravko Lakos-Bujas为首的摩根大通策略师则表示，随着特朗普政府的重点似乎从关税转向减税，“阻力最小的道路就是创下新高”。“即使在全球股市出现V型反弹之后，投资者的仓位仍然处于轻度至中等水平，市场情绪也较为低迷。”

美国商界情绪逆转！CEO调查：经济衰退预期骤降增长预期升温。数据表明，美国商界领袖对美国经济衰退的预期有所减弱，此前在特朗普宣布加征关税后，这种预期曾一度飙升。根据Chief Executive Group上周对超过 270 位首席执行官(CEO)进行的调查，不到 30% 的CEO预计未来六个月会出现轻度或重度经济衰退。这一比例低于 5 月份的 46% 和 4 月份的 62%。本月接受调查的CEO中，预计美国经济将出现一定程度增长的比例也飙升至 40% 以上，这一比例几乎是 4 月份的比例(23%)的两倍。近几个月来，受访者对美国经济平稳增长的预期大幅上升，从 4 月份的 15% 上升至 30% 以上。与此同时，一些市场参与者开始质疑“滞胀”(经济增长停滞且通胀持续高企的状况)是否即将出现。Chief Executive Group最新发布的数据表明，美国企业界领导人的看法正在发生转变，因为他们正在密切关注特朗普关税政策的不断变化。许多大型企业并未改变其盈利预期，他们指出，对于总统最终的贸易政策会包含哪些内容以及不会包含哪些内容，目前仍存在不确定性。

纽约联储调查：特朗普关税威胁缓和，5月通胀担忧显著消退。根据纽约联储发布的消费者预期调查报告，随着特朗普暂缓实施部分极端关税提案，美国民众5月的通胀忧虑明显缓解。这份央行调查报告显示，消费者的一年期通胀预期大幅回落至3.2%，较4月下降0.4个百分点。三年期通胀预期下降0.2个百分点至3%，五年期预期则从2.7%微降至2.6%。尽管三项指标仍高于美联储2%的年通胀目标京融实配，但已呈现积极改善态势，反映出民众对特朗普政府4月2日“解放日”关税宣言引发的贸易战恐慌情绪正在消退。调查还显示多数商品价格预期走低，但受访者预计食品价格未来一年将上涨5.5%，较5月上升0.4个百分点，创2023年10月以来新高。就业市场预期同样出现改善，未来12个月失业风险预期下降0.5个百分点至14.8%。

特朗普收到最后通牒：美国政府或最早8月中旬没钱花！无党派的美国国会预算办公室(CBO)周一表示，美国政府可能在8月中旬至9月底之间面临没有足够资金按时支付所有账单的情况。国会预算办公室在月度预算报告中写道：“现在估计，如果债务上限保持不变，政府利用非常规措施借款的能力可能会在2025年8月中旬至9月底之间耗尽。”该机构表示，过去三个月的收入和支出数据“与预期一致，降低了这些措施在8月初耗尽的可能性”。国会预算办公室的最新估计将所谓的“X日”比其3月份的预测至少推迟了两周。这可能为国会提供了更多时间来协商一项协议，以增加联邦借款权限。提高债务上限已被纳入特朗普的全面税收和支出计划中。

CTA大举空头回补或引爆油价！美国银行股票衍生品团队最新报告指出，大宗商品CTA(商品交易顾问)基金可能很快开始回补其巨量原油空头头寸，从而推动油价上涨。该团队认为，若CTA基金集体平仓空头仓位，原油期货市场突然涌现的买盘需求可能引发油价短期反弹。美银分析师Benjamin Bowler在报告中写道：“本周CTA资金流的更大风险可能来自原油空头回补”，并指出中长线趋势跟踪策略目前持有大量原油空头头寸，且长期模型的空头仓位更为极端。

个股消息

苹果(AAPL.US)WWDC看点汇总：“液态玻璃”设计贯穿全生态，iOS 26领衔六大系统革新。苹果于周一举行了备受瞩目的全球开发者大会(WWDC)，这家科技巨头通过约90分钟的发布会，全面展示了其各软件平台的重大更新。继去年宣布的部分人工智能(AI)功能被无限期推迟后，消费者和投资者对本次大会寄予厚望。虽然苹果今年在AI领域的表现仍显保守，升级功能有限，但推出了一系列非AI的重要更新。最引人注目的是名为“液态玻璃”的全新视觉设计。正如其名，这种设计采用更轻薄透明的元素，预示着未来更多设备将采用玻璃材质。据报道，这一设计语言是为2027年苹果iPhone问世20周年特别准备。此外，作为品牌重塑的一部分，苹果确认将采用年份而非版本号来标识其软件。例如本次发布的升级系统包括：iOS 26、iPadOS 26、tvOS 26、macOS 26、watchOS 26和visionOS 26。

特斯拉(TSLA.US)“散户军团”无视马斯克-特朗普争端，反手砸6.5亿美元杠杆抄底。汇编数据显示，投资者向2倍做多TSLA ETF-Direxion(TSLL.US)注入6.51亿美元，创下该基金2022年上市以来最大单周资金流入，其中大部分资金于周四和周五进场。这场针对特斯拉股票的抢购狂潮(该基金旨在提供特斯拉每日两倍回报)反映出一个熟悉的投资逻辑：在抛售潮中加倍押注马斯克——这一策略在过去屡创奇迹。但不同之处在于，随着这位科技领袖与特朗普总统就标志性税改法案公开交锋，此项交易正面临前所未有的风险，事件余波暴露出马斯克政治资本的重大裂痕。除与特朗普的矛盾之外，特斯拉还面临中国市场竞争加剧和发达市场需求降温的双重压力。相较于传统车企常年维持的高估值倍数，这家电动车制造商的估值合理性也持续受到质疑。但这一切都未能动摇散户投资者的坚定信念——或者说投机热情——他们曾多次因押注马斯克逆转胜而获利颇丰。截至发稿，特斯拉周二美股盘前涨近2%。

台积电(TSM.US)5月营收同比增39.6%，贸易不确定性催生芯片囤货潮。作为英伟达和苹果的关键芯片制造商，全球晶圆代工龙头台积电5月营收达3205亿新台币(约合107亿美元)，同比增幅达39.6%。此前4月，台积电营收同比增长48%。分析师平均预期台积电第二季度销售额将增长39%。不过，尽管5月销售额同比表现尚可，但环比下降了8.3%。台积电管理层将增长归因于全球企业加速囤积芯片。在地缘政治风险加剧背景下，科技产业链企业通过提前备货应对潜在供应链中断，直接推升了晶圆代工需求。截至发稿，台积电周二美股盘前涨近2%。

获激进对冲基金Parvus增持股份，诺和诺德(NVO.US)股价攀升。在丹麦制药巨头诺和诺德奋力维持其在肥胖症市场领先地位之际，激进对冲基金Parvus资产管理公司已增持其股份。高盛估计，诺和诺德的药物Ozempic和Wegovy已成为家喻户晓的品牌，引发了一场主导减肥市场的全面竞争，预计到2030年该市场规模将达到950亿美元。然而，在过去一年里，诺和诺德的股价因一系列挫折而暴跌，包括一种新药试验结果令人失望，以及来自行业劲敌礼来公司(LLY.US)日益激烈的竞争。截至发稿，诺和诺德周二美股盘前涨近3%。

Klotho(KLTO.US)基因疗法有望逆转器官退化，盘前股价再度大涨。Klotho Neurosciences公布的早期研究结果，显示出Klotho所独创的基因疗法或可全面逆转与年龄相关的器官退化。受此消息影响，Klotho周一收盘暴涨约788%。周二美股盘前，截至发稿，Klotho股价再涨超30%。

重要经济数据和事件预告

北京时间次日00:00 EIA公布月度短期能源展望报告

业绩预告

周三早间：游戏驿站(GME.US)京融实配

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